文 | 斑马耗尽，作家 | 陈晓京

"当西部掀翻淘金热时，卖铲子的发家了。"这一买卖逻辑，曾在环保餐饮具赛说念完好意思应验。

往日近十年，国内现制饮品商场一说念狂飙，访佛环保计谋导向，品牌方集体转向可降解纸杯、吸管等包装耗材，顺利催生出一批营收数十亿元的包装巨头。

恒鑫生活、家联科技、富岭股份、南王科技等企业，恰是踩着新茶饮的风口一说念起飞，依托沉静的下贱需求与环保红利，快速完成限制扩展与商场占位，成为餐饮包装领域的中坚力量。

如今风向突变。行为新茶饮背后的"卖铲东说念主"，环保餐饮具行业集体遭逢增长瓶颈，龙头企业净利润大幅跳水。

也曾依托下贱红利无为增长的躺赢期间不再，行业认真从增量扩展步入存量博弈的要津阶段，所有这个词赛说念王人在重新寻找生活与增长的逻辑。

三次东风，捧出包装巨头

国内环保餐饮具企业的崛起，精确踩中了三次期间风口。

上世纪 90 年代，麦当劳、汉堡王等国际快餐巨头涌入中国，一次性纸杯、餐具的使用习尚随之普及，一批原土包装耗材企业应时而生。

这些企业早期多以外洋品牌为中枢客户，凭借沉静供货与资本上风站稳脚跟，积聚了第一批行业资源与分娩训戒，也为后续相接国内商场需求打下坚实基础。

恒鑫生活 1997 年竖立时主营印刷，2001 年武断转型纸杯，2004 年买通国际商场，成为麦当劳、汉堡王的供应商；富岭股份 2002 年拿下肯德基 1200 万好意思元大单，成为其中国独家供应商；家联科技则绑定亚马逊、沃尔玛、宜家等外洋零卖巨头。

2008 年"限塑令"出台，成为行业第二次升起的催化剂。计谋强制推进塑料成品替代，可降解材料需求爆发，恒鑫生活最初布局 PLA 可降解材料研发，成为国内最早掌抓 PLA 淋膜纸杯完整分娩线的企业之一；家联科技也聚焦生物全降解成品，霸占环保替代先机，拉开与普通包装厂的差距。

信得过让行业迎来爆发的，是 2018 年前后新茶饮与现制咖啡的狂飙。艾媒商讨数据线路，2018 年国内现制饮品门店超 45 万家，较 2017 年近乎翻倍，新茶饮商场限制冲破 900 亿元。纸杯、吸管等耗材需求呈几何级增长，顺利带飞所有这个词环保餐饮具行业。

家联科技（301193.SZ）2021 年登陆深交所，成为行业首家上市公司；恒鑫生活 2024 年卖出近百亿只纸杯，2026世界杯官方指定中国区认证平台营收创下 15.9 亿元新高。2025 年，恒鑫生活营收进一步增至 18.4 亿元，家联科技更是达到 26.9 亿元，行业看似仍旧一片茁壮风物。

增收不增利，龙头首亏

外界一度以为，无论新茶饮、现制咖啡奈何内卷，上游卖"铲子东说念主"总能稳赚不赔。实际却并非如斯。

财报数据线路，恒鑫生活（301501.SZ）2025 年营收同比增长 15.73%，但归母净利润仅微增 1.8%，扣非净利润更是大降 15.44%；2026 年一季度，公司归母净利润同比暴跌 60.55%，盈利水平大幅缩水。

家联科技的处境更约束。2025 年营收同比增长 15.53%，归母净利润却录得上市以来初度蚀本，蚀本额达 0.8 亿元；2026 年一季度仍未走出蚀本泥潭，观念压力陆续加大。

增收不增利、甚而蚀本加重，已成行业多数气候。龙头企业尚且如斯，中小厂商的生活情状可思而知。

恒鑫生活将利润下滑归因于原油价钱波动导致原材料资本高潮，但这大略并非中枢原因。拉长周期来看，行业盈利退化的根源，亚搏体育可能早已埋下。

历程了往日几年的狂飙突进后，刻下现制饮品行业已堕入深度内卷。窄门餐眼数据线路，2025 年国内新茶饮新开门店约 10.15 万家，关店量超 13 万家，行业进入存量竞争，扩展次第明显放缓，单店营收与盈利才调同步承压。

下搭客户的观念压力，顺利传导至上游包装企业。更致命的是，环保餐饮具企业客户荟萃度高、议价才调弱。恒鑫生活第一大客户营收占比超 20%，下贱品牌为法令资本，纷繁倒逼供应商降价。2023 年下半年，恒鑫生活就被动与中枢客户协商降价，顺利归并利润空间。

与此同期，行业准初学槛低，玩家约束涌入，廉价内卷愈演愈烈，行业全体利润被约束摊薄，同质化竞争进一步压缩企业生活空间。

更严峻的挑战还在背面：新茶饮、咖啡品牌为极致控本，纷繁自建供应链，改日纸杯、吸管等中枢耗材或将自主供应，上游供应商的生活空间被进一步挤压，传统依赖大客户的形式濒临根人性挑战。

拓宽鸿沟，谁能先上岸

前有廉价内卷，后有客户自建供应链，环保餐饮具企业的破局场所唯一两个：深耕研发筑牢壁垒，或是拓展客户与赛说念寻找新增量。

研发插足成为龙头企业的中枢抓手。2024 年恒鑫生活研发插足 5337 万元，同比增长 20.7%，2025 年基本保管一样的研发插足水平。纵容昨年底，公司累计领有 6 项发明专利、20 项外不雅盘算专利、110 项实用新式专利，搭建起淋膜技巧、纸杯高速成型技巧等中枢体系，试图以技巧构建护城河，解脱廉价竞争罗网。

2025 年，恒鑫生活纠合金光集团完成 PHA 水性远隔涂层公共初度工业级产线考证，既达成环保替代，又料理可降解餐具难回收的行业痛点，技巧壁垒进一步升迁，也为居品升级与溢价提供撑持。

客户与赛说念拓展上，企业各寻出息。

恒鑫生活选拔公共化布局，2025 年 4 月，公司泰国 4 万正常米工场投产，填补东南亚产能空缺，同期裁减分娩资本，漫步单一商场风险，升迁公共供货才调，减少对国内新茶饮商场的过度依赖。

家联科技则切入新赛说念，在贯通塑料及全降解成品业务的同期，布局 3D 打印耗材。2025 年加码生物基 3D 打印线材研发，顺利进入拓竹科技等头部企业供应链。2025 年上半年，其 3D 打印耗材业务营收约 0.9 亿元，占总营收 4.8%，虽未成为赈济业务，却为行业大开了新的思象空间，也为解脱下贱依赖提供了可行旅途。

新茶饮的淘金热仍在络续，但卖铲子的生意还是变天。关于环保餐饮具企业而言，靠风口躺赚的期间还是拒绝，唯有技巧与多元布局并行亚搏体育，才能在存量竞争中活下去，重新找到属于我方的增长弧线。